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浮动汇率制度的调节原理是什么?

  浮动汇率制的正式采用和普遍实行,是20世纪70年代后期美元危机进一步激化后开始的。 浮动汇率制按照国家是否干预外汇市场,可分为自由浮动(又称“清洁浮动”)和管理浮动(又称“肮脏浮动”)。 实际上,今天没有哪个国际实行完全的自由浮动,而主要发达国家都对外汇市场进行不同程度的干预。 当前管理浮动汇率制的形式多种多样,可分为单独浮动和联合浮动,也有的实行钉住政策的浮动汇率制。 在浮动汇率制度下,一国汇率变动受到多种因素的影响,除了经济因素经常在发生作用外,也包括政治和心理方面的因素。 浮动汇率制的主要长处是防止国际游资冲击,避免爆发货币危机;有利于促进国际贸易的增长和生产的发展;有利于促进资本流动等等。缺点是经常导致外汇市场波动,不利于长期国际贸易和国际投资的进行;不利于金融市场的稳定;基金组织对汇率的监督难以奏效,国际收支不平衡状况依然得不到解决;对发展中国家更为不利。 浮动汇率制指一国中央银行不规定本国货币与他国货币的官方汇率,听任汇率由外汇市场自发地决定。 在浮动汇率制下,影响汇率的主要因素有: 货币本身代表的价值、一国国际收支、利息率、各国政府和中央银行对外汇市场的干预、政治、心理、投机等因素。 补充: 浮动汇率制度下的国际收支自动调节机制 在浮动汇率制度下,一国货币当局部队外汇市场进行干预,即不通过国际储备的增减来影响外汇供求,而任由市场的外汇供求来决定汇率的上升和下降。在这种制度下,如果一国国际收支赤字,外汇需求就会大于外汇供给,外汇的价格即汇率就会上升。反之,如果一国国际收支出现盈余,外汇需求就会小于外汇供给,外币的价格就会下跌。本币的贬值造成本国产品价格的下降,外国商品价格的相对上升,从而起到促进口抑制进口的作用;而外币的贬值导致本国商品相对价格的上升,外国商品相对价格的下降,从而有利于进口而不利于出口。这样,通过汇率随外汇供求的变动而变动,国际收支失衡就会的以消除 通过汇率随外汇供求的变动而变动,国际收支失衡就会的以消除。 (一)固定汇率制 目前的固定汇率制主要表现为钉住汇率制。它是指一国采取使本国货币同某外国货币或一篮子货币保持固定比价关系的做法。这种钉住不同于布雷顿森林体系下钉住美元的做法,因为那时美元是与黄金挂钩的,而美元的金平价又是固定的。而布雷顿森林体系瓦解后,一些国家所钉住的货币本身的汇率却是浮动的。因此目前的固定汇率制本质上应该是浮动汇率制。 固定汇率制的优缺点:1、优点:(1)有利于经济稳定发展 (2)有利于国际贸易、国际信贷和国际投资的经济主体进行成本利润的核算,避免了汇率波动风险。 2、缺点:(1)汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用 (2)为维护固定汇率制将破坏内部经济平衡。比如一国国际收支逆差时,本币汇率将下跌,成为软币,为不使本币贬值,就需要采取紧缩性货币政策或财政政策,但这种会使国内经济增长受到抑制、失业增加。 (3)引起国际汇率制度的动荡和混乱。东南亚货币金融危机就是一例。 [编辑](二)浮动汇率制1、优点:(1)简便易行 (2)汇率基本可发挥调节国际收支的经济杠杆作用,且具有连续的调节能力。 (3)保证了国内政策的自主性,不会产生以牺牲内部平衡来换取外部平衡。 (4)可避免通货膨胀的国际传播。 (6)减少了官方对国际储备的需要和依赖。 2、缺点:(1)浮动汇率调节国际收支的能力是有限的 (2)不利于贸易和投资的发展。因为汇率波动的不确定性存在很大风险。助长了外汇投机活动,会加剧国际金融市场的动荡与混乱。

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